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由于DMO提供1350亿日元债券,因此资金短缺仍然存在

分析师预测另一个'现状'MPC会议

作者:Babajide Komolafe

由于债务管理办公室(DMO)发行了价值1350亿美元的FGN债券,本周上周末银行间货币市场普遍存在的资金稀缺将加剧。 上周,随着尼日利亚中央银行(CBN)通过提供价值4310亿挪威克朗的国债(TBs)加大流动性,货币市场资金急剧匮乏。

由于有吸引力的利率(收益率)从16%到17.99%不等,结核病报价超额认购100%。 细分分析显示,公开认购该报价为8,810亿日元,而CBN则售出5,380亿日元。

在现有结核病销售的二级市场中,顶级银行提供价值N 2,900亿的OMO(公开市场操作)账单。 公众认购额为3220亿日元,而CBN则为3220亿日元。 在销售新鲜结核病的一级市场中,CBN提供了价值1410亿新台币的结核病,而公开认购和销售额分别为5550亿和N216亿。

这些资金流出引发的资金短缺导致本周短期银行间利率上升超过200个基点(bpts)。

来自金融市场交易商报价(FMDQ)的数据显示,抵押品(公开回购,OBB)贷款利率周五上涨246个百分点至36%,前一周为11.33%。 同样,隔夜贷款利率周五上涨258个百分点至38%,前一周为12.17%。

由于DMO本周提供的N135亿FGN债券报价,这一趋势可能在本周持续存在。

根据上周发布的9月份债券发行通告,FGN债券由三个期限组成,即:3年期间为3,350亿美元,FGN JUL 202为14.50%; 价值500亿美元的10年期货,16.2884%的FGN MAR 2027和N50亿20年,16.2499%的FGN APR 2037。

购买外汇的这种流出和流出将抵消成熟国库券(票据)流入的N125.33亿美元的影响,包括价值288.2亿日元的338天票据和937亿日元的339天票房账单,从而恶化了银行间货币市场的流动性状况。

分析师预测另一个“现状”MPC

与此同时,金融市场分析师预测,本周CBN的货币政策委员会(MPC)将第七次将关键政策利率维持在当前水平。

自2016年7月召开会议以来,它将货币政策利率(MPR)提高了200个百分点至14%,同时将流动性比率(LR)和现金储备比率(CRR)分别维持在30%和22.5%,以求针对通胀上升,委员会在随后的第六次会议中保持利率不变。

在7月会议结束时,货币政策委员会将“不确定的经济状况和高通胀”列为将MPR,流动性比率(LR)和现金储备比率(CRR)保持不变的理由。

“在关键经济活动尤其是食品生产,通货膨胀收缩以及外汇汇率相对稳定的前景相当不明朗的背景下,货币政策委员会不愿以任何根本方式改变目前的货币政策配置”, CBN州长Godwin Emefiele在7月会议结束时说。

在本周MPC会议前的各种预测中,金融分析师表示,稳定外汇市场的需要以及对经济的预期巨额财政注入将迫使货币政策委员会的12名成员在很大程度上投票保留MPR和其他政策目前的水平。

“就像2017年迄今举行的所有会议一样,我们希望委员会成员能够维持政策利率的现状,因为他们会考虑下周全球和国内景观的最新动态,”拉各斯分析师表示。 Afrinvest Plc。

他们进一步解释说:“然而,我们期望强调需要巩固外汇市场的收益,同时敦促更多的财政 - 货币政策协调,以维持近期国内宏观经济基本面的改善。 我们在下面强调了我们对可能的MPC考虑的看法。

“虽然我们的中期前景有利于逐步放宽货币政策,但我们认为外汇市场的稳定对实现货币政策目标至关重要。 外汇市场尽管今年迄今为止有所改善,但仍处于脆弱状态,因为CBN尚未统一官方市场的所有利率。

“因此,如果没有实现统一利率,货币宽松政策将对外汇稳定构成威胁。 此外,目前尼日利亚预算赤字的现实表明,财政当局需要不断为这种当前紧缩立场增强的差异提供资金; 虽然政府成本较高。“

总部位于拉各斯的Cowry资产管理公司的分析师也表示:“我们认为计划于9月25日和26日周一和周二举行会议的货币政策委员会(MPC)将维持14%的基准利率MPR。尽管通胀率持续放缓,全球原油价格上涨以及近期退出经济衰退。 这在一定程度上取决于公共部门支出的预期增长以及确保投资的实际实际回报以吸引外国投资组合流入的必要性。“